16mn槽钢业最坏时期过去了吗

当前16mn槽钢价格的走强，并不意味着钢铁业最坏时期已经过去，而更多是新的货币与财政刺激，在钢铁市场激发而起的涟漪。

　　最近16mn槽钢价格持续走强，再度把许多钢企拉回生死线。随着钢价上涨，许多钢企毛利在一季度由负转正，开始筹划着趁热打铁的复产大计。在业内人士看来，房地产、基建等被认为是这轮16mn槽钢价格上涨的背后动力，而这是否具有可持续性，目前还很难说。当然，支撑这轮钢价上涨的原动力，还在于央行稳健偏宽松的货币政策。不过，经济刺激虽容易上瘾，但其效用却是边际递减的，何况，货币之“水”可以多放，但经济刺激的“面”却不行。

　　这样一来，若认为16mn槽钢业最坏的时候已过去，寻求复产，那这种决策可能将是“扭曲的”，因为复产增加的或许是16mn槽钢企业负债，而不一定变现产出。说这话的意思是，当前国内钢企确实需要去产能、去库存、去杠杆，以及市场化的关停并转。没有这些做前提，钢价的上涨终究是货币现象级层面的反弹，而非真正的趋势反转。这点正是人们担忧的。

　　其实，从稳增长等角度看，适度的刺激是必要的，但这应该有一个前提，即市场出清与否、僵尸企业退出与否等，应作为适度刺激的前提，这就如同把吃得多但不长膘的猪送到屠宰场后，再喂食吃得多长得快的猪，刺激的边际效应会更大一样。

    总之，当前16mn槽钢价格的走强，并不意味着钢铁业最坏时期已经过去，而更多是新的货币与财政刺激，在16mn槽钢市场激发而起的涟漪。如最近消息称央行要求各行总行新增贷款规模压缩至月初计划数的70%，很可能会对支撑钢铁价格的因素产生不利影响，给准备复产的钢企带来不确定性。这如同股市，每一次的反弹都可能是陷阱。因此，钢铁业需要历经痛苦的去产能、去库存和去杠杆，通过16mn槽钢市场手段清理落后产能，进行伐毛洗髓的改革等，才能真正迎来凤凰涅槃。

文章来源：http://www.16mncaogang.com